幾天前看到“中國(guó)
煤炭網(wǎng)”的“我與煤炭這十年”征稿，不禁有感而發(fā)。
回顧在煤炭經(jīng)濟(jì)分析領(lǐng)域從業(yè)這十年，最大的感觸就是沒(méi)人相信跨越度較大的預(yù)言，沒(méi)人愿意接納“潑冷水”的建言。說(shuō)白了，沒(méi)人聽(tīng)我的。
我介入煤炭行業(yè)也屬偶然。2006年初，我在美國(guó)一家大型電力公司做分析師，主要是做美國(guó)東部和德州的電力供給以及一些競(jìng)爭(zhēng)者的策略分析。當(dāng)時(shí)，公司正在收購(gòu)一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，政府批與不批都是未知數(shù)。做分析的就怕這種已知的未知，也有同行因此辭職另謀高就，煤炭市場(chǎng)分析師的職位就這么空了出來(lái)，而我自告奮勇做了兼職。由于想涉足電力之外某種大宗商品研究的想法，我進(jìn)入了煤炭圈。
2006年10月，我離開(kāi)了這家電力公司，跳槽到了一家券商，負(fù)責(zé)分析北美的煤炭股。一開(kāi)始當(dāng)然是做助手，一直做到2008年夏天，被提升為分析師。
2007年和2008年短短兩年內(nèi)，美國(guó)的煤市和煤炭股經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)一樣的歷程。這兩年也是北美煤市及國(guó)際煤市發(fā)生長(zhǎng)遠(yuǎn)變化的起點(diǎn)：北美
頁(yè)巖氣井噴式崛起，中印兩國(guó)在海運(yùn)煤市場(chǎng)中的地位變得不容忽視。
當(dāng)時(shí)接觸煤炭時(shí)間還不長(zhǎng)的我，對(duì)這些變化快速接受，并用之于正確判斷煤市和煤炭股。現(xiàn)在回想起來(lái)，可能就是這個(gè)原因，讓我很快得到了一些基金經(jīng)理的青睞，也為我現(xiàn)在做獨(dú)立分析打下了一定的基礎(chǔ)。
當(dāng)然，錯(cuò)誤，而且是大錯(cuò)誤也是出過(guò)的。2007年的一個(gè)錯(cuò)誤讓我認(rèn)識(shí)到了什么是胳膊扭不過(guò)大腿。2008年忽略宏觀的錯(cuò)誤讓我認(rèn)識(shí)到井中之蛙的可怕。
由于有了獨(dú)立分析的基礎(chǔ)，2010年下半年，我開(kāi)始單干，不被聽(tīng)信的囧境便接踵而至了。
2010年6月，在紐約的一個(gè)國(guó)際煤炭大會(huì)上，我有針對(duì)性地給與會(huì)者潑了一盆冰水，告訴他們不必過(guò)憂(yōu)煤炭供給的問(wèn)題，因?yàn)橄乱粋�(gè)十億噸的產(chǎn)能會(huì)在5年內(nèi)出現(xiàn)在中國(guó)，沒(méi)有人相信。
2010年10月，為了贏取客戶(hù)，我把自己寫(xiě)的一個(gè)關(guān)于LaNina（注：拉尼娜現(xiàn)象）對(duì)國(guó)際焦煤市場(chǎng)的影響發(fā)給了美國(guó)的最大焦煤礦產(chǎn)商銷(xiāo)售總監(jiān)，建議他推遲簽訂年度長(zhǎng)協(xié)。他不信，還說(shuō)我的分析是無(wú)價(jià)值的。后來(lái)澳洲發(fā)洪水導(dǎo)致焦煤價(jià)格暴漲，我估算他的公司少收入2億美元的營(yíng)業(yè)額。
2011年，再重復(fù)不必過(guò)憂(yōu)煤炭供給的問(wèn)題，依舊沒(méi)人信（聽(tīng)勸了就不會(huì)有那么多瘋狂的天價(jià)并購(gòu)了）。
2011年初，我回到國(guó)內(nèi)與一家咨詢(xún)公司合作，做首席煤炭分析師。2012年初，煤市沒(méi)有持續(xù)之前的火爆，秦皇島港發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤交易價(jià)格的中準(zhǔn)水平降至800元以下。我寫(xiě)了一篇題為《7,70,700》的文章，預(yù)判有70%的幾率動(dòng)力煤會(huì)在2012年7月前跌破700元一噸的價(jià)格。公司的網(wǎng)站編輯居然沒(méi)有給他們的首席掛頭條。后來(lái)，我把類(lèi)似的預(yù)判投稿給一家報(bào)紙，被編輯稱(chēng)“太激進(jìn)，無(wú)法采用”。還是沒(méi)人相信。
當(dāng)然，類(lèi)似的例子還有很多，就不一一羅列了。其實(shí)，我的預(yù)測(cè)雖然準(zhǔn)確，但沒(méi)有多么神奇——市場(chǎng)雖然是無(wú)形之手，但蛛絲馬跡遍地皆是。就煤炭而言，產(chǎn)能是一鍬鍬土和大把大把錢(qián)積累起來(lái)的，“過(guò)剩”早就埋下了隱患。所以，看得到不神奇，看不到才神奇。
最后，不撞南墻不回頭的我就再給一個(gè)建議吧，建議各個(gè)企業(yè)遵從市場(chǎng)規(guī)律，盡早安全環(huán)保地關(guān)停那些不贏利的礦井——與其持續(xù)賠錢(qián)，不如用它來(lái)培訓(xùn)員工，助他們轉(zhuǎn)行，同時(shí)為行業(yè)回暖和經(jīng)濟(jì)回暖創(chuàng)造條件。
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