大煉化項目的密集建設和愈演愈烈的產能過剩同時到來，煉油行業必然會有一個大洗牌。后續市場將如何發展？或許，美國的煉化行業整合的歷史可以提供一些借鑒。

    我國的煉油產能過剩已經成為一個不爭的事實。

    一份來自石油和化學工業規劃院的數據顯示，2017年我國現有煉油能力達7.48億噸/年，產能過剩達1.38億噸/年。按照全球煉油企業平均開工率83%計算，我國煉油產能也過剩1億噸/年。

    在這種背景下卻有多個大型煉化一體化項目密集上馬和建設。（此前，華夏能源網記者曾經對七大煉化基地的重點項目進行了整理報道。“大煉化”時代來臨！這些煉化基地的進展你都了解嗎？ ）這也就是說，2020年以前，七大煉化基地中，江蘇連云港、浙江寧波、大連長興島、福建古雷、河北曹妃甸基地都將會有一個或多個千萬噸級別的大煉化一體化項目投產。

    但令人擔憂的是，與煉化市場相對應的中國成品油消費市場已經開始萎縮。

    2017年初，中國石油經濟技術研究院發布報告稱，2016年我國石油消費增速放緩，成品油消費首次出現回落。2016年全年成品油表觀消費量為3.13億噸，較上年下降1%，增速較2015年回落6.2個百分點。

    煉油產能不斷擴大，但是成品油的消費卻呈現出萎縮的趨勢。可以預見，未來幾年我國煉油產能仍將繼續快速增長，或將導致嚴重的產能過剩。中國石油經濟技術研究院煉化研究中心副主任金云的署名文章表示，到2020年我國煉油能力在充分滿足國內需求并盡可能大量出口的情況下，至少還將過剩1.1億噸/年。

    大煉化項目的密集建設和愈演愈烈的產能過剩同時到來，煉油行業必然會迎來大洗牌。狹路相逢勇者勝，煉化產業的過剩之路將會如何走，美國的煉化行業整合的歷史也許可以提供一些借鑒。
從分散到集約，大國煉化之路

    美國是世界上煉油能力最大的國家，2016年煉油能力達9.08 億噸/年，約占全球原油一次加工能力的18.9%。從上世紀80年代以來至今的大多數時間，美國煉廠的開工率一直在85%左右，保持著全球先進水平。

    從1982年到2016年，美國的煉油企業從320家降至139家，降幅達到57%。期間經過活躍的兼并與重組，保留優秀資產，淘汰落后產能。值得一提的是，美國煉油產能自 1982 年后幾乎沒有大的擴建，1982至2010年近30年里產能僅增長3000 萬噸/年，增幅僅4%，直到頁巖油氣革命成功之后，這一局面才又發生變化。

     美國煉油產業的集約化發展特點明顯，前十大煉油企業加工能力占全美總煉油能力的 67％，平均規模在1 000萬噸/年以上。前五大煉油企業加工能力占全美總煉油能力的42%。瓦萊羅（Valero）能源公司是美國最大的煉油公司，共有13座煉廠，2015年產能 1.03 億噸/ 年，占美國煉油能力的 11％。

    美國煉油產能主要集聚在墨西哥灣沿岸地區，這里聚集了上百家來自世界各地的大型石油石化公司，煉油能力占美國總能力的52%，平均規模 835 萬噸/年。其他煉油發達國家也呈現這一特點，韓國80%的煉油產能集中在蔚山、麗水、仁川地區。日本近90%產能集中在東京灣地區，23家煉廠產能合計1.96億噸/年，平均規模800萬噸/年。

    而這樣的路徑對中國有什么啟示？

    從1982年到2016年，美國的煉油企業從320家降至139家，降幅達到57%，經歷了煉油產業的大洗牌。 美國在煉油行業的兼并、重組和整合當中，呈現出了以下的趨勢和特征，也許可以為中國的煉油產業提供部分借鑒。

     借鑒1：規模化和煉化一體化成為煉油行業重要的發展趨勢，代表著更低的成本優勢、更高的整體利潤率和更強的市場競爭力。

    美國前十大煉油企業加工能力占總煉油能力的 67％，平均規模在1 000萬噸/年以上。前五大煉油企業加工能力占全美總煉油能力的42%。大型化的煉廠可以充分發揮規模經濟的優勢，大型化煉廠的邊際生產成本更低，利潤也更加豐厚。而某個地區的產業形成規模之后，可以通過物料互供和公用工程共享，節省成本，提升效益。

    美國煉油行業注重煉化一體化發展，50% 以上的煉廠有下游配套化工裝置。其中最主要的煉化一體化基地墨西哥灣地區，3/4 的煉廠配有一體化加工裝置。煉化一體化延長產業鏈，提高煉廠的整體利潤率。相關資料顯示，單純生產油品的煉油廠的利潤率約為20%，煉油與乙烯一體化企業的利潤率為29%—30%。美國斯坦福國際咨詢及研究所的研究也表明：煉油/石化聯合企業的利潤一般高于單獨煉廠。

    借鑒2：物流條件是影響煉廠競爭力的關鍵要素，其次才是市場。

    在市場尚未飽和的時候，煉油廠的布局主要考慮滿足當地的市場需求，因此煉油廠布局因素會把靠近市場優先考慮在內。而進入產業的調整階段時，各個區域市場都基本處于飽和狀態，煉油企業的目標市場無法再局限于當地，尤其對于大型煉化基地，其產品除了滿足當地需求外，更多需要銷往區外甚至大量出口到海外。

    因此，煉油企業要做到花費更少的物流費用來獲取上游原材料和輸送到國內和國外市場，才能在競爭中立于不敗之地。相對的，煉油廠所處市場的容量大小在布局考慮中的重要性有所下降。

    美國最重要的煉油產能都位于墨西哥灣和中西部地區。這兩個地區的原料來源豐富，管道交通和海運進口十分便捷。而另外三個地區由于資源條件不足或者物流條件不足，在后續發展中均受到阻礙。

    而物流因素當中，海運條件會成為影響煉油企業發展的重中之重。美國中西部盡管具備良好的資源條件，在2009年后這一優勢因頁巖氣革命資源優勢還有進一步增強，市場也還存在一定空間，內陸管網也比較完善，但因不具備海運條件，2000–2015 年產能增長不足1000萬噸/年，僅占新增產能的10%，而墨西哥灣區盡管當地煉油能力大大超出當地需求但仍因最優的物流條件成為美國擴能最大的地區，吸引了2000年后85% 的煉油投資，近15年產能增長8 354萬噸/年。

    借鑒3：雖然規模經濟有其巨大優勢，但決定煉廠市場競爭力的還是其盈利能力。

    美國實行的是市場經濟體制，是按照市場運行規律進行落后產能的淘汰和過剩產能的分解。因此，獲利能力是決定煉廠競爭地位的關鍵因素。

    美國退出的煉廠主要集中在東海岸和西海岸這兩個獲利性較差的地區，2000年關停近2700萬噸/年。而落基山區盡管多為小煉廠,平均規模僅208萬噸/年,但因獲利性好,該區煉油產能在2000年后仍增了22%。因此,在結構調整時期，煉廠退出與否并不完全以裝置規模決定，更要考慮裝置的盈利性。

    大猜想：中國煉化產業的整合將會怎么走

    截至2016年底，中國煉油能力達到了7.5億噸/年，形成了以中石化、中石油為主，中海油、延長石油、中化、中國兵器、地煉、外資煉廠等多元發展格局。這其中，中石化產能占全國煉油總產能的34.5%，中石油產能占比25%，中海油產能占比5.1%。全國約130家地煉（含央企收購或控股）的煉油產能為2.62億噸/年，占全國煉油總產能的34.8%，七成左右的地煉市場份額集中在山東省。

    值得注意的是，在公有制為主體的經濟體系中，大型石油央企與國企長期處于能源行業的支配性地位，地煉企業和它們并不在同一起跑線上，無法獲同等的市場主體地位。直到2015年2月，地煉企業才以淘汰部分產能為代價獲得進口原油使用權，且原油使用量受到配額的嚴格限制。到2015年11月，地煉企業才獲得了短暫試水成品油出口的機會。

    目前，國家規劃的七大煉化基地的各項目都在有條不紊地籌備和建設當中。預計到2025年，七大石化基地的煉油產能將占全國總產能的40%。而在七大煉化基地的項目當中，又有諸多項目屬于民營煉廠，如浙江石化的4000萬噸/年煉化項目，恒力石化的大連長興島2000萬噸/年煉化項目，江蘇連云港煉化基地的盛虹石化1600萬噸/年煉化一體化項目。

    七大煉化基地的煉化項目均采用了煉化一體化的方式，平均規模均在1000萬噸以上，高于國際煉廠的平均水平。且七大煉化基地均位于港口城市。目前，中國原油對外依存度長期在50%以上，2016年升至65.5% ，再創歷史新高，這其中大部份通過海運方式進口。因此，籠統地說，七大煉化基地相比位于內陸的小型地方煉廠將擁有更低的成本優勢、更高的整體利潤率和更強的市場競爭力。

     總的來說，以三桶油為主的央企煉廠平均規模更大，更利于發揮規模優勢，受益于其優勢性的市場主體地位，在煉化行業整合的過程中擁有更強的競爭力。而七大煉化基地的民營企業項目會受益于其規模優勢和煉化產業鏈的延伸，整體的市場競爭力也可以和央企煉廠一較高下。數量眾多，體量小的部分地煉企業可能會在產業整合當中被并購或者關停。但地煉企業中的佼佼者因為擁有更強的盈利能力，也能在未來的產業格局中贏得一席之地。
 


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